Investire nel debito garantito dall'arte è uno dei modi meno conosciuti con cui le persone fanno soldi investendo nell'arte. È anche il modo migliore per iniziare come investitore artistico.
L'investimento nell'arte blue-chip, come altri beni patrimoniali, era, fino a poco tempo fa, inaccessibile a chiunque non fosse l'ultra-ricco (con consulenti d'arte ben collegati e budget illimitati ) . Ora ci sono alcune aziende che offrono investimenti in equità artistica attraverso la proprietà frazionata di opere d'arte o collezioni di opere d'arte. Tali investimenti sono basati su prospettive di rivalutazione del capitale a lungo termine. Ma investire in debito garantito dall'arte è stata a lungo la riserva di persone con ricchezza a livello istituzionale. Le società di private equity e gli hedge fund, ad esempio, investono in prestiti per opere d'arte (aiutando il patrimonio netto elevato ad aumentare la loro ricchezza, un prestito per opere d'arte alla volta), ma fino al 2019, il debito per opere d'arte non era una classe di attività disponibile per gli investitori al dettaglio .
L'investimento in portafogli di prestiti garantiti da opere d'arte offre agli investitori un modo per generare reddito stabile e passivo con un elevato livello di protezione del capitale, a condizione che i prestiti sottostanti siano attentamente sottoscritti e assistiti da esperti professionisti della finanza d'arte. Quando l'arte è la garanzia del prestatore, la liquidità delle opere d'arte è importante: gli artisti nei portafogli di prestito d'arte dovrebbero aver dimostrato storie di vendite all'asta e il supporto delle migliori gallerie e musei di tutto il mondo. Le valutazioni delle opere d'arte devono essere accurate e prudenti e i rapporti prestito/valore devono essere bassi.
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Gli investitori nel settore dell'arte si crogiolano alla luce di un ottimo 2022
L'anno scorso ha segnato uno degli anni più volatili e peggiori per i mercati pubblici. Il calo storico è stato alimentato dai timori di una recessione imminente, guidata da livelli di inflazione mai visti dagli anni '80, dalle decisioni di politica monetaria da falco della Fed e dalle crescenti tensioni geopolitiche. Mentre storicamente il reddito fisso ha fornito agli investitori un rifugio sicuro durante le vendite di azioni, gli ultimi due anni sono stati un'eccezione. Il contesto di tassi in aumento ha portato a un calo dei prezzi delle obbligazioni (i prezzi delle obbligazioni hanno una relazione inversa con i tassi di interesse). Molti investitori sono stati costretti a lottare per integrare i propri portafogli con attività per proteggersi dalle perdite.
In questo contesto, gli investimenti nell'arte hanno guadagnato costantemente trazione. Secondo il recentemente pubblicato Art Basel e UBS Art Market Report 2023 , le vendite globali di opere d'arte sono aumentate del 3% su base annua nel 2022 a circa 67,8 miliardi di dollari, portando il mercato dell'arte a un livello superiore rispetto al livello pre-pandemia nel 2019. La fascia alta del mercato (opere con un prezzo superiore a 1 milione di dollari) è continuata essere il motore della crescita. Allo stesso modo, sebbene il settore dei concessionari sia cresciuto complessivamente del 7%, a 37,2 miliardi di dollari, le vendite nelle gallerie più grandi (quelle con un fatturato annuo superiore a 10 milioni di dollari), sono aumentate del 19% nel 2022.
Il 2022 ha segnato anche un anno da record ai massimi livelli del mercato come le tre principali case d'asta ( Christie's , Sotheby's , e Phillips) hanno tutti registrato i loro anni più alti di vendite. I punti salienti includevano la vendita di Andy Warhol il ritratto di Marilyn Monroe per $ 195 milioni nel maggio 2022, l'opera d'arte più costosa mai venduta pubblicamente da un artista americano. Sulla scia di un anno eccezionale per il mercato dell'arte in generale, la domanda sia per la proprietà frazionata di opere d'arte che per gli investimenti in portafogli di prestiti garantiti da opere d'arte è cresciuta, poiché gli investitori che cercavano di diversificare il proprio portafoglio o ridurre il rischio complessivo hanno visto questi investimenti artistici come opzioni interessanti.
Gli investimenti artistici sono una potenziale copertura contro la volatilità del mercato pubblico e l'inflazione
L'anno scorso ha dimostrato ciò che gli investitori hanno a lungo considerato una proposta di valore chiave: gli investimenti nell'arte possono fungere da copertura contro la più ampia volatilità del mercato. A differenza di molti altri beni come il reddito fisso, l'arte non è direttamente legata alle fluttuazioni del mercato azionario o di altri investimenti tradizionali. Storicamente, gli investimenti artistici hanno mantenuto il loro valore durante i periodi di volatilità economica. A differenza di altri beni come immobili o azioni, i prezzi sono generalmente rimasti stabili o hanno continuato ad aumentare, in particolare per le blue chip, o opere d'arte di alto livello e di alto valore, offrendo agli investitori l'opportunità di beneficiare dell'apprezzamento del capitale a lungo termine.
Durante l'ultima grande crisi finanziaria globale, i prezzi delle aste sono diminuiti di circa il 27,2% tra il 2007 e il 2009 per le opere d'arte blue chip, secondo Indici d'arte Mei Moses di Sotheby's . Nello stesso lasso di tempo, l'S&P 500 è sceso del 57% dal suo picco nell'ottobre 2007. Tuttavia, entro il 2011, le vendite totali di opere d'arte sono rimbalzate e hanno raggiunto i livelli del 2007, mentre l'S&P 500 ha impiegato altri due anni per raggiungere il trading pre-crisi. livelli. Anche l'arte è stata a lungo considerata una copertura contro l'inflazione. A differenza del contante o di altre attività finanziarie, che risentono direttamente dell'inflazione, gli investimenti in opere d'arte spesso mantengono il loro valore.
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L'ottimismo abbonda mentre il mercato globale dell'arte si espande
Il mercato globale dell'arte è in costante espansione. Alcune delle più grandi vendite d'arte nel 2022 sono state guidate da aste a proprietario unico. In particolare, il vendita senza precedenti della collezione del defunto Paul Allen di 60 opere d'arte ha portato all'asta 1,5 miliardi di dollari. Queste collezioni sono apprezzate per cosa Yieldstreet ha definito 'Provenance Premium'. Quando la storia della proprietà include collezionisti d'arte prestigiosi e di fama mondiale, la provenienza è essa stessa un fattore di valore significativo, come dimostrato dalle vendite di successo di Christie's delle collezioni di Peggy & David Rockefeller, Paul Allen e Thomas e Doris Ammann, per citare solo alcuni. Anche il numero di leggendari collezionisti d'arte che offriranno le loro collezioni nei prossimi 5-10 anni è destinato a crescere.
Secondo la dottoressa Clare McAndrew, autrice di Art Basel e UBS Art Market Report , la fascia alta del mercato se la cava particolarmente bene con difficili venti contrari economici e alle aste, il numero di opere vendute a prezzi superiori a $ 10 milioni è aumentato del 12% nel 2022. E sebbene le vendite all'asta pubblica siano state di $ 30,6 miliardi (in calo del 2% su base annua ), era ancora superiore dell'11% rispetto ai livelli pre-pandemici del 2019. Le vendite private nelle case d'asta hanno generato 3,8 miliardi di dollari, in calo rispetto ai 4,1 miliardi di dollari registrati nel 2021 . Ma nonostante quel calo, McAndrew ha notato che il mercato sta inoltre diventando più liquido, rendendo più semplice l'acquisto e la vendita di opere d'arte nel mercato secondario. Solo negli ultimi 10 anni, il fatturato delle opere d'arte è raddoppiato. Negli ultimi 20 anni si è moltiplicato di 31 volte.
L'aumento della liquidità rende le opzioni di finanziamento più prontamente disponibili per i collezionisti d'arte e gli investitori, che utilizzano le loro opere d'arte come garanzia di prestito. I prestiti per opere d'arte forniscono loro un accesso più facile al capitale, anche durante i periodi di volatilità del mercato, in modo che possano sfruttare le opportunità di acquisto.
L'aumento del turnover delle opere d'arte ha particolare rilevanza per gli investitori in portafogli di prestiti garantiti da opere d'arte. La liquidità va a vantaggio degli investitori in debito d'arte perché la garanzia del prestito può essere venduta in modo efficiente ed efficace in caso di insolvenza del mutuatario.
L'Art Basel e UBS Art Market Report si concludono con sondaggi sul sentiment dei collezionisti. Nel 2022, il 77%. delle persone facoltose intervistate ha speso più denaro per l'arte di quanto non avesse prima della pandemia e si sentiva molto bene riguardo alle prospettive del mercato dell'arte nel 2023. Un enorme 84% intervistato negli Stati Uniti era ottimista riguardo al 2023 e al futuro .
Se gli ultimi due anni ci hanno insegnato qualcosa, è che le alternative del mercato privato dovrebbero essere una parte fondamentale di qualsiasi portafoglio di investimenti ben diversificato. Gli investitori dovrebbero prendere in considerazione la possibilità di rendere il debito garantito dall'arte una componente più ampia e importante della loro strategia di creazione di ricchezza.
Rebecca Bene è il Amministratore delegato di Art Finance presso Yieldstreet , una piattaforma di investimenti alternativi per il mercato privato. Ha oltre 25 anni di esperienza nel mercato dell'arte e nella finanza artistica.
