Esattamente un anno fa, Banca della Silicon Valley ha assistito alla corsa agli sportelli più rapida della storia, con 42 miliardi di dollari di depositi che sono svaniti in sole 10 ore, equivalenti a 1 milione di dollari al secondo. Questo deflusso senza precedenti portò al suo collasso ufficiale il 10 marzo 2023, rendendolo il secondo più grande fallimento bancario nella storia degli Stati Uniti in quel momento. Solo due giorni dopo, Banca delle firme (SBNY) fallito. E due mesi dopo, una terza banca regionale, Banca della Prima Repubblica , ha seguito la stessa strada.
quanto durano i pasti del grembiule blu
Dopo una serie di interventi e ristrutturazioni governative, oggi la SVB continua a servire i clienti come filiale di Prima Banca dei Cittadini , che ha acquisito i depositi e i prestiti della SVB, compresi 72 miliardi di dollari di attivi, con uno sconto profondo di $ 16,5 miliardi meno di tre settimane dopo il suo crollo.
Dove sono adesso la SVB e i suoi collaboratori?
Molti membri del team di banche commerciali di SVB continuano il loro lavoro presso First Citizens, come da LinkedIn. Molti dei leader dell’investment banking della SVB, che hanno fornito copertura alle aziende high-tech, si sono trasferiti a Moelis & Co E HSBC . Altri hanno acquistato la loro esperienza presso Stifel, Mitsubishi UFG, JPMorgan Chase (JPM) e altri concorrenti, secondo un'indagine di Pitchbook . Ci sono poche informazioni pubbliche su dove si trovino ora l’ex CEO della SVB Gregory Becker, il CFO Daniel Beck e il Chief Risk Officer Kim Olson. Tutti e tre si sono dimessi poco dopo la crisi dello scorso anno.
Nel primo trimestre del 2023, le banche di medie dimensioni con asset compresi tra 10 e 100 miliardi di dollari hanno registrato una notevole diminuzione dei depositi totali, pari a un calo dell’1,9%. Questo declino intensificato nel marzo 2023 in seguito alla corsa agli sportelli della SVB, ma si era stabilizzato nel gennaio di quest’anno.
Tuttavia, le grandi banche regionali sono in difficoltà: le prime sei hanno registrato un calo dei profitti su base annua compreso tra il 15% e il 38% dal 2022 al 2023. La settimana scorsa, Bancorp della Comunità di New York (NYCB) ha visto il prezzo delle sue azioni crollare del 26%. al livello più basso dal 1997, dopo che la banca ha rivelato che la sua leadership ha riscontrato “debolezze sostanziali” nelle valutazioni interne del rischio per i suoi portafogli di prestiti. I titoli bancari regionali rimangono volatili rispetto ad altri tipi di istituti finanziari, indicando le persistenti preoccupazioni degli investitori riguardo al settore.
A beneficiare della crisi sono stati i grandi player JP Morgan Chase . Dopo aver acquisito 212,6 miliardi di dollari di prestiti e 92,4 miliardi di dollari di depositi della First Republic per poco più di 10 miliardi di dollari nel maggio 2023, JPMorgan ha visto un Crescita dei profitti del 67% su base annua in quel trimestre. Nel complesso, le banche commerciali più grandi hanno registrato afflussi poiché i clienti cercavano istituti più sicuri in cui custodire i propri soldi.
Lezioni apprese dalla crisi?
In un’autopsia della crisi, un white paper pubblicato dalla NYU Stern School of Business , redatto da importanti esperti bancari, sottolinea le cause della crisi bancaria regionale che permangono nel sistema. Ad esempio, è stato riferito che la SVB e la Prima Repubblica avevano i coefficienti patrimoniali più bassi, una misura di quanto bene una banca può far fronte ai propri obblighi, tra le banche regionali se si considerano le perdite non realizzate.
Poiché le pratiche contabili GAAP tradizionali non richiedono alle banche di rivelare il proprio capitale regolamentare (l’importo minimo di denaro che una banca deve mantenere secondo le sue autorità di regolamentazione) utilizzando il suo valore equo di mercato, le banche possono dichiarare un capitale regolamentare molto più elevato di quello che effettivamente hanno. Questo perché i GAAP consentono alle banche di non divulgare il valore mark-to-market dei titoli detenuti fino alla scadenza o disponibili per la vendita.
“Staremmo molto meglio se fossero tenuti a effettuare il mark-to-market per scopi normativi”, ha detto a Observer il professore Stern della New York University, Kim Schoenholtz, coautore del suddetto libro bianco. Schoenholtz, che è stato capo economista globale di Citigroup dal 1997 al 2005, ha aggiunto che le autorità di regolamentazione sono tenute a impegnarsi in “immediate azioni correttive” per le banche che scendono al di sotto dei minimi patrimoniali regolamentari, ma poiché le banche possono eludere la segnalazione del loro calo sotto tali soglie, possono rendere l’autorità di regolamentazione inutile nell’aiutare in modo significativo le banche a rischio.
La risposta delle autorità di regolamentazione alla crisi ha introdotto un altro rischio a lungo termine per il sistema bancario: l’azzardo morale, che descrive quando un’entità è incentivata ad assumersi maggiori rischi perché è parzialmente liberata dalle conseguenze. Questo è stato uno dei fattori scatenanti della corsa agli sportelli della SVB L'85% dei suoi depositi non erano assicurati dalla FDIC. Per portare stabilità al settore durante la crisi, la FDIC ha promesso di assicurare tutti i depositi, evitando a tutti i clienti della banca di perdere denaro. Tuttavia, questa politica incoraggia le future banche ad assumere comportamenti più rischiosi, poiché sanno che i politici forniranno un sostegno illimitato se la banca non riesce a rispettare i propri obblighi. “Non sappiamo come si svilupperà il rischio morale… Di solito non lo vediamo finché non si verifica”, ha detto Schoenholtz.
Nell’ambito della deregolamentazione del settore bancario, banche come SVB e Signature sono state classificate come non sistematicamente importante alcuni anni fa, dando loro una maggiore flessibilità con gli stress test e i coefficienti patrimoniali che le banche più grandi devono rispettare. Andando avanti, Schoenholtz sostiene che “il miglior rimedio saranno regole più forti, come minimi di liquidità più elevati, che rendano il sistema sicuro”.
