Come vede Wall Street la gerarchia dei principali attori del settore di Hollywood?Illustrazione dell'osservatore: Eric Vilas-Boas; fonte PG/Bauer-Griffin/GC Images arrestato per aver ordinato semi 2018
A settembre 2019, abbiamo classificato le principali società del settore dell'intrattenimento in base alle loro singole capitalizzazioni di mercato o al modo in cui Wall Street ha valutato ciascuna società da una prospettiva finanziaria. Ciò che queste valutazioni di Wall Street (che sono ben lungi dall'essere tutte rubriche di successo aziendale) hanno rivelato è una notevole disparità nel modo in cui il mondo finanziario vedeva le tradizionali società di intrattenimento tradizionali rispetto ai conglomerati sostenuti dalla tecnologia. Ad esempio, al momento della nostra prima storia, la Disney era nel bel mezzo del più grande anno al botteghino nella storia del cinema ed era ancora valutata il 272% in meno di Apple.
Mentre Wall Street continua a dare alle società di streaming e tecnologiche un guinzaglio più lungo rispetto agli studi tradizionali, l'intera industria dell'intrattenimento è stata capovolta negli ultimi 18 mesi. Una pandemia globale ha decimato il cinema e ha accelerato la nostra transizione dall'intrattenimento lineare al business diretto al consumatore. In questo arco di tempo, sono stati lanciati anche quattro importanti nuovi servizi di streaming con risorse adeguate. La Hollywood di oggi è praticamente irriconoscibile dalla Hollywood di due anni fa.
Per riflettere questi cambiamenti, ecco le attuali valutazioni della capitalizzazione di mercato di Wall Street per i principali conglomerati dell'intrattenimento e della tecnologia con una mano a Hollywood rispetto alle loro capitalizzazioni di mercato di 18 mesi fa.
- Portale del Leone: $ 3,31 miliardi (da $ 2,4 miliardi) 38%
- ViacomCBS: 43,44 miliardi di dollari (30 miliardi di dollari) 45%
- Sony: $ 133,04 miliardi di dollari (71 miliardi di dollari) 87%
- AT&T: $ 202,29 miliardi di dollari ($ 255 miliardi) ↓ 21%
- Netflix: 234,03 miliardi di dollari ($ 137 miliardi) 71%
- Comcast: $ 250,79 miliardi di dollari ($ 198 miliardi) ↑ 27%
- Disney: $ 352,94 miliardi di dollari (247 miliardi di dollari) 43%
- Facebook: $ 737,97 miliardi di dollari ($ 514 miliardi) 44%
- Google: .38T (808 miliardi di dollari) 71%
- Amazzonia: .54T (3 miliardi) 76%
- Mela: $ 2,09 T ($ 920 miliardi) 215%
Il primo grande asporto: Wall Street ora valuta tre società separate a più di $ 1 trilione, un numero che è dolorosamente difficile da percepire per qualcuno con uno stipendio da media. Non sorprende che queste tre società siano anche i conglomerati tecnologici più importanti al mondo. YouTube di proprietà di Google rappresenta oltre il 21% di tutti i contenuti in streaming video visualizzati dai consumatori statunitensi, secondo solo a Netflix, secondo Nielsen .
Amazon Prime Video e Apple TV+, nel frattempo, sono preziosi leader in perdita che aiutano a guidare i consumatori verso il core business di ciascuna azienda: rispettivamente la vendita al dettaglio online e la vendita di prodotti. Amazon e Apple subiranno felicemente perdite sui suoi servizi di intrattenimento in streaming per sempre, purché forniscano valore aggiunto ai clienti.
Il secondo grande asporto: AT&T è l'unica azienda nell'elenco ad avere effettivamente perduto valore negli ultimi 18 mesi. La capitalizzazione di mercato del gigante delle telecomunicazioni è crollata del 21% in quel periodo. AT&T è attualmente la società non bancaria più indebitata in America, per Bloomberg , e ha recentemente venduto il 30% della sua quota di proprietà di DirecTV per una massiccia perdita. Allo stesso tempo, la controllata WarnerMedia sta facendo un perno multimiliardario verso il business diretto al consumatore sotto forma di HBO Max. Il servizio di streaming, lanciato lo scorso maggio e con 17,2 milioni di attivazioni di abbonati al 27 gennaio, è la massima priorità dell'azienda per il futuro.
In molti modi, WarnerMedia sta usando HBO Max per vendere il servizio telefonico di AT&T, ma AT&T non può permettersi che HBO Max sia un leader in perdita. Sebbene siamo ottimisti sullo streamer a lungo termine grazie a un'eccellente libreria di programmazione, finora non è cresciuto abbastanza velocemente da placare Wall Street.
Il terzo grande asporto: Quanto sono cresciuti in modo significativo i leader di mercato Netflix (+71%) e Disney (+43%). Netflix è stato il più grande beneficiario degli ordini di blocco della permanenza a casa derivanti dalla pandemia. La società ha aggiunto un record annuale di 37 milioni di nuovi abbonati solo nel 2020 e finalmente ha raggiunto un punto in cui lo farà non devi più prendere in prestito denaro dopo un decennio di debiti crescenti. Mettici il servizio recente aumento dei prezzi e diventa chiaro che la pandemia ha contribuito ad accelerare la transizione di Netflix da un focus sulla crescita a un focus sul profitto. Le sfide sono ancora davanti a sé, soprattutto perché la società è costretta a concentrarsi sullo sviluppo originale interno rispetto alle licenze esterne, ma Netflix è in buona posizione.
Disney, nel frattempo, è una contraddizione. La divisione parchi e resort dell'azienda, che in genere rappresenta quasi il 40% delle entrate annuali del Topo, ha perso decine di miliardi di dollari nell'ultimo anno. Lo stesso vale per la produzione cinematografica della Disney grazie alla pandemia. Eppure il prezzo delle azioni della società ha effettivamente migliorata del 25% negli ultimi 12 mesi sulla scia della crescita inaspettatamente esplosiva di Disney+. A partire dal 2 gennaio, Disney+ vantava quasi 95 milioni di abbonati in tutto il mondo. Anche se la divisione media e intrattenimento di Disney ha visto un calo delle entrate complessive del 5% nell'ultimo trimestre, le entrate nei suoi servizi di streaming sono aumentate del 73% con un aumento del 258% degli abbonati Disney+, un aumento dell'83% degli abbonati ESPN+ e un aumento del 30% a Hulu. Disney+ non è ancora redditizio, ma Wall Street sta improvvisamente dando a Disney la pista estesa solitamente riservata alle azioni basate sulla tecnologia basata sull'innegabile successo dello streamer alle prime armi.
Per farla breve: è un gioco completamente nuovo a Hollywood.
