Questa illustrazione fotografica mostra i loghi del negozio di videogiochi GameStop e l'applicazione commerciale Robinhood in un computer e su un telefono cellulare ad Arlington, in Virginia, il 28 gennaio 2021.OLIVIER DOULIERY / AFP via Getty Images Robinhood si è trovata in una posizione difficile durante il Boom degli investimenti alimentato da Reddit in GameStop, AMC e molti altri titoli fortemente shorted. Giovedì scorso, l'app di trading azionario popolare del Millennio ha imposto restrizioni all'acquisto su più di una dozzina di azioni eccessivamente riscaldate nel tentativo di sedare la volatilità. E ora, sta affrontando una serie di azioni legali promosse da investitori al dettaglio arrabbiati che hanno perso la possibilità di trarre profitto a causa di queste restrizioni.
A partire da lunedì, Robinhood è l'imputato in almeno 33 cause legali federali in 10 stati per accuse di violazione delle leggi sui titoli o degli statuti di protezione dei consumatori. Tuttavia, gli esperti di contenzioso sui titoli non si aspettano che queste azioni legali abbiano un impatto reale su Robinhood o su qualsiasi broker.
Le cause contro Robinhood per aver limitato il commercio di alcuni titoli sono probabilmente soggette a licenziamento, in base al linguaggio dell'accordo con il cliente che sembra dare a Robinhood un'ampia discrezionalità per frenare il commercio, ha detto a Braganca Elliott Stein, un analista di contenzioso senior con Bloomberg Intelligence.
In una compagnia post sul blog venerdì, Robinhood ha spiegato che l'imposizione di restrizioni temporanee all'acquisto non era il risultato di voler impedire alle persone di acquistare questi titoli, ma semplicemente a causa di un improvviso aumento dei requisiti di deposito della stanza di compensazione, un obbligo di capitale che Robinhood e altri broker di compensazione devono soddisfare ogni giorno base.
Non avevamo scelta in questo caso, ha detto il CEO di Robinhood Vlad Tenev in un'intervista sull'app di chat audio Clubhouse Sunday.
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Tenev ha affermato che il team operativo di Robinhood ha ricevuto una richiesta giovedì mattina presto dalla National Securities Clearing Corporation (NSCC), una sussidiaria del Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), per un deposito cauzionale di $ 3 miliardi per sostenere un aumento del volume degli scambi relativo a GameStop e altri titoli. Il requisito di deposito di $ 3 miliardi era dieci volte quello che era stato in genere, ha detto Tenev. Robinhood alla fine ha negoziato quel tasso fino a $ 1,4 miliardi, ma la società doveva ancora raccogliere $ 1 miliardo di fondi di emergenza dagli investitori esistenti, oltre a esaurire le linee di credito, per coprire la base.
I broker online sono tenuti a inviare denaro con il DTCC per coprire le transazioni dei clienti mentre aspettano che i loro ordini vengano saldati. Quando c'è una grande ondata di scambi, i broker hanno bisogno di più soldi per assicurare il DTCC. Altri broker hanno anche citato l'aumento dei requisiti di deposito come motivo delle restrizioni commerciali. È il D.T.C.C. dicendo 'Questa roba è troppo rischiosa', disse Larry Tabb , Head of Market Structure di Bloomberg Intelligence.
Nella stessa intervista di domenica, Tenev ha anche smentito le voci secondo cui è stato messo sotto pressione da venditori allo scoperto, in particolare Citadel, che ha contribuito a infondere quasi $ 3 miliardi in Melvin Capital, il più grande perdente di tutta la frenesia di GameStop. Si dice che Citadel o altri market maker ci abbiano fatto pressioni per farlo e questo è semplicemente falso, ha detto Tenev.
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Le affermazioni sulla collusione sembrano speculative, ha commentato Stein, aggiungendo che Robinhood potrebbe essere oggetto di scrutinio da parte dei regolatori del mercato e dei legislatori. In una dichiarazione di venerdì, la SEC ha affermato che stava monitorando da vicino l'estrema volatilità dei prezzi di alcuni titoli e rivedendo le azioni intraprese dai broker. E diversi membri del Congresso stanno già programmando udienze sulla questione.
Una cosa che i regolatori potrebbero esaminare è se i broker consentissero ai clienti di impegnarsi in particolari tipi di operazioni che potrebbero non essere adatte a loro. Ciò potrebbe comportare potenziali multe relative a violazioni dell'idoneità, ha affermato Stein. Ma quelle multe sono state storicamente piccole, di solito non più di $ 10 milioni, ha aggiunto.
