Come si sta comportando HBO Max nelle guerre di streaming?Agenzia Dogukan Keskinkilic/Anadolu tramite Getty Images miglior prodotto cbd per l'ansia
La crescita degli abbonamenti HBO Max è stata ben al di sotto delle aspettative nel rapporto sugli utili del primo trimestre di AT&T, anche se non è esattamente uno scenario negativo per l'azienda. Come sempre, il contesto più ampio dipinge un quadro più chiaro.
Secondo AT&T, HBO Max e HBO hanno combinato 44,2 milioni di clienti statunitensi entro la fine di marzo, con un aumento di 2,7 milioni di utenti paganti rispetto ai 41,5 milioni totali dei due alla fine dello scorso anno. La società ha rifiutato di fornire i numeri di attivazione o coloro che sono idonei a convertire gli abbonamenti HBO esistenti in attivazioni HBO Max. Tuttavia, la maggior parte di questi annunci del primo trimestre erano al dettaglio, il che significa direttamente tramite HBO Max e non un abbonamento HBO esistente. La base di vendita al dettaglio di HBO è cresciuta del 41%.
Mentre il rilascio di Justice League di Zack Snyder e Godzilla contro Kong avrebbe dovuto attirare più nuovi abbonati, HBO Max è ancora al passo con oltre 11 milioni di nuovi clienti nel 2021. Lo streamer potrebbe non generare lo stesso tipo di numeri di crescita sgargianti di Disney+, ma AT&T ha rivelato nei suoi guadagni che le entrate medie per utente (ARPU) per i clienti domestici HBO Max e HBO nel primo trimestre è stato di $ 11,72 al mese. Per fare un confronto, l'ARPU di Disney+ era di $ 4,03 alla fine del 2020, mentre l'ARPU di Netflix negli Stati Uniti e in Canada era di $ 14,25.
Mi aspetterei che il movimento [di azioni] di AT&T giovedì e oltre riguardi meno dispositivi portatili o pagamenti di dividendi e più la crescita degli abbonati di HBO Max. –David Keller
Anche se AT&T include attività diverse, la vera domanda a cui gli investitori cercheranno di rispondere è il potenziale di crescita di HBO Max, ha detto a Braganca David Keller, Chief Market Strategist di Stockcharts.com. Dato il modo in cui Netflix ha reagito agli abbonamenti deludenti, mi aspetto che il movimento di AT&T di giovedì e oltre riguardi meno i dispositivi portatili o i pagamenti dei dividendi e più la crescita degli abbonati di HBO Max. AT&T ha recentemente rimbalzato dalla sua media mobile a 50 giorni e una rottura al di sopra della resistenza intorno a $ 31,50 suggerirebbe un ulteriore potenziale di rialzo.
Il CEO di AT&T John Stankey ha affermato che HBO Max ha continuato a fornire una forte crescita degli abbonati e dei ricavi prima del lancio internazionale della piattaforma e di AVOD a giugno. Sulla carta, un livello di prezzo inferiore dovrebbe espandere la portata potenziale di Max. A livello nazionale, il mercato SVOD è piuttosto saturo, quindi il lancio nelle regioni d'oltremare dovrebbe aumentare il numero di abbonati trimestrali, supponendo che il prodotto sia ben accolto.
Come ha notato la stessa Netflix nel suo rapporto sui guadagni del primo trimestre, i numeri grezzi degli abbonati non sono gli unici criteri con cui giudicare un servizio di streaming. Bisogna anche guardare all'economia coinvolta. AT&T ha battuto le aspettative finanziarie di Wall Street quando ha registrato 43,9 miliardi di dollari di entrate e un utile rettificato per azione di 86 centesimi. WarnerMedia ha riferito che le entrate del primo trimestre del 2021 sono state di $ 8,5 miliardi, in aumento del 9,8% rispetto al primo trimestre del 2020 (sebbene ciò rifletta anche un parziale recupero da COVID-19). È importante sottolineare che le entrate degli abbonamenti diretti al consumatore in questo trimestre sono aumentate da 1,3 miliardi di dollari l'anno scorso a 1,8 miliardi di dollari, un aumento del 35% anno su anno.
Sulla base del rapporto sugli utili di AT&T, tuttavia, possiamo stimare che HBO Max vanti circa 10 milioni di abbonamenti al dettaglio negli Stati Uniti mentre HBO ospita circa 30 milioni di abbonamenti all'ingrosso. Cresce il numero totale di iscritti. Ma una metrica molto più illuminante e positiva sarebbe vedere un numero crescente di abbonati all'ingrosso migrare a HBO Max. Il fatto che AT&T abbia rifiutato di aggiornare le attivazioni suggerisce che il tasso di conversione degli abbonati HBO esistenti in abbonati Max potrebbe essere in aumento. Ma è tutt'altro che scontato.
HBO Max ha guadagnato terreno in questo trimestre con un costante aumento della sua base di abbonati, ha detto a Braganca Anthony Denier, CEO di Webull, una piattaforma di trading senza commissioni. Il CEO di WarnerMedia ha previsto che HBO Max vedrà una crescita significativa quest'anno dopo il lancio in 60 mercati in America Latina ed Europa. Entro la fine del 2021, AT&T prevede di vedere una crescita mondiale compresa tra il 10% e il 15%.
Al 27 gennaio, HBO Max aveva 17,1 milioni di attivazioni. Nel complesso, la crescita del servizio nel primo trimestre in termini di aggiunte grezze a pagamento è ben al di sotto delle aspettative. Ma il contesto che circonda questi numeri rivela un servizio che genera una crescita incrementale e un forte ARPU.
