Kathy Kraninger è stata direttrice del Consumer Financial Protection Bureau dal 2018 al 2021. L'anno scorso abbiamo lavorato per Solidus Labs, una società con sede a New York che sostiene la trasparenza nei mercati delle criptovalute e della finanza decentralizzata. Di recente l'editore esecutivo di Observer James Ledbetter l'ha intervistata; questa trascrizione è stata modificata per lunghezza e chiarezza.
Osservatore: Dimmi cos'è Solidus Labs e cosa fai lì?
Kraninger: Sono il vicepresidente degli affari normativi, dopo una carriera di oltre 20 anni, lavoro per il governo degli Stati Uniti, stavo cercando un'azienda nel settore delle criptovalute perché pensavo che fosse un posto davvero eccitante. Solidus è stata fondata con l'introduzione e il miglioramento dell'integrità del mercato nelle criptovalute in generale. Siamo esperti nel comportamento di trading e nell'impostazione del trading algoritmico, aiutando i trader a capire quali sono le linee rispetto a tutti i requisiti legali e di conformità esistenti nella finanza tradizionale. I fondatori stavano osservando cosa stava succedendo rispetto alle ICO nel 2017, hanno affermato, a questo settore manca davvero la sorveglianza del mercato.
Che cosa significa 'sorveglianza del mercato'?
ci sarà un'altra stagione del flash
Praticamente il 90% dell'attività di trading è centralizzata fuori catena, invece di essere effettivamente on-chain. Il nostro pane quotidiano è iniziato come sorveglianza del mercato fuori catena. Quindi in cerca spoofing , in prima linea , lavare il commercio , e poi guardando la relazione tra le transazioni: fiat in entrata nello scambio, in uscita dallo scambio, i token in entrata e in uscita dallo scambio.
Per analogia, solo così i lettori possono capire: chi svolge quella funzione di sorveglianza del mercato nel trading tradizionale?
Gli scambi lo fanno. In realtà sono tenuti a farlo. Esistono fornitori di servizi software di terze parti che lo fanno per gli scambi nei mercati tradizionali. Una delle grandi differenze, tuttavia, nei mercati tradizionali, hai asset nativi di uno scambio e c'è un'apertura e una chiusura per i mercati. Questo non è sicuramente il mondo delle risorse digitali.
In che modo pensi che il recente drammatico calo dei prezzi delle criptovalute influisca sull'ambiente normativo?
La volatilità in generale dei prezzi è stata una preoccupazione per le autorità di regolamentazione perché possono vedere ovviamente cosa può fare per i consumatori e gli investitori al dettaglio. Penso che ci sia un atteggiamento o un'aspettativa generale che la manipolazione, pompa e scarico fanno parte di ciò che sta guidando quella volatilità. È capirlo meglio e poi dire, ok, quali controlli dovrebbero essere in atto in questo mercato o essere applicati?
Un aspetto delle criptovalute che preoccupa sempre le autorità di regolamentazione è la propensione alla frode, al riciclaggio di denaro e ad altre attività sgradevoli. Ci sono passaggi che le piattaforme di trading tradizionali possono e dovrebbero intraprendere per ridurlo?
ritratti di Obama e michelle
Assolutamente. E infatti che stanno prendendo. Noi di Solidus abbiamo creato una comunità di interesse cercando di evidenziare cosa sta facendo l'industria delle criptovalute. Molta attenzione all'antiriciclaggio e al rispetto del Bank Secrecy Act. Quelle regole sono in vigore, ma non c'era molta attenzione all'integrità del mercato e alle frodi oltre i grandi titoli di questo terribile evento appena accaduto. Ci sono le migliori pratiche che vengono seguite da broker-dealer e market maker e altri in questo spazio per identificare la manipolazione e rispettare i codici di condotta disponibili.
Il settore delle criptovalute ha assistito a diversi fallimenti e consolidamenti negli ultimi mesi. Pensi che aiuti o danneggi il settore in termini di mercati efficaci e trasparenti?
Penso che sia una progressione naturale e un'opportunità per far maturare davvero questo settore. Penso che una recessione dia davvero alle persone l'opportunità di concentrarsi sulle infrastrutture, di concentrarsi sui comportamenti giusti. Speri e ti aspetti che quelle aziende che agiscono in modo responsabile siano quelle che ce la faranno e che ciò sia migliore per gli investitori e i consumatori. Quindi questo è ciò che vedo come un rivestimento d'argento per la recessione del momento.
C'è il rischio, però, di creare un monopolio o un oligopolio di persone che dominano lo spazio, in contrasto con lo spirito della finanza decentralizzata?
Si tratta di un netto cambiamento di paradigma per arrivare al decentramento. Penso che i regolatori abbiano un ruolo in questo. La regolamentazione riguarda principalmente gli intermediari su cui le autorità di regolamentazione possono davvero mettere un freno e far rispettare la condotta del mercato. E quando parli del modo in cui è concepita la defi, uh, anche se non è necessariamente il modo in cui la defi sta operando in questo momento, si tratta davvero del peer-to-peer e dell'eliminazione di quegli intermediari. Questa è la sfida con cui le autorità di regolamentazione sono alle prese.
la situazione di stallo alla recensione di Sparrow Creek
Qual è la logica dietro l'avere la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e non, diciamo, la Securities and Exchange Commission o un altro organismo che regola le criptovalute?
Hai un sistema di titoli, mercati dei capitali e formazione di capitali che è supervisionato dalla SEC. E poi avrai le dinamiche attorno a materie prime e altri asset che non sono titoli. Derivati, opzioni, future, quelli sono regolati dalla CFTC. C'è un po' di divario qui quando lo guardi in termini di supervisione del mercato spot. Questo può essere compilato dal Congresso e molti progetti di legge diversi in questo momento stanno valutando la possibilità che la CFTC sovrintenda a quei mercati spot.
che ha giocato a spike su Buffy
Questo è essenzialmente ciò che è successo nel tempo. È successo con i cambi. È successo con gli scambi. Questi mercati assomigliano un po' ai mercati delle materie prime e sono stati affidati alla CFTC.
Lei ha parlato di progetti di legge al Congresso. Ti aspetti che una parte significativa della legislazione sulle criptovalute o sulle stablecoin passi questo Congresso?
Questo Congresso? No. Ho passato metà della mia carriera a Capitol Hill, davvero non me l'aspettavo. Se succede, sarebbe abbastanza miracoloso. Ci sono sicuramente alcune questioni ristrette che in un conto di fine anno potrebbero potenzialmente farsi strada. Nei prossimi anni, c'è l'opportunità di una legislazione sulle stablecoin. È sicuramente una conversazione a livello globale. E penso che ci siano pericoli per gli Stati Uniti che in realtà non guidano e, come ho notato, la supervisione del mercato spot è davvero solo qualcosa che il Congresso può risolvere.
