I diamanti come investimento sono stati a lungo un concetto controverso.Yuri Bodrikhin/Unsplash il posto di una donna è nella resistenza
Sono passati più di due anni da quando è scoppiata la bolla Bitcoin, lasciando molti investitori tecnologici troppo indebitati nei guai. Ma il movimento delle criptovalute non è semplicemente scomparso; invece, la sua tecnologia sottostante, blockchain, si è evoluta in direzioni nuove e più di nicchia.
Nonostante il breve clamore delle criptovalute, l'industria finanziaria non ha smesso di inventare nuovi modi per agganciare la blockchain ad altri asset, creando una classe di investimento nota come criptovalute supportate da asset. I token supportati da materie prime come oro e argento sono già stati stabiliti. E ora, un gruppo emergente di startup sta esplorando la possibilità in beni meno convenzionali, come i diamanti. A luglio, una startup chiamata Icecap ha lanciato il suo mercato per gli investitori di diamanti , un momento seminale per la nicchia nascente.
Diamanti hanno sempre fatto per qualcosa di un investimento dubbio. A prima vista, i diamanti, almeno quelli naturali, sembrano adattarsi bene alla definizione di investimento: sono scarsi, costosi, molto ambiti e (presumibilmente) durano per sempre. Tuttavia, mancano alcuni elementi chiave di un vero bene investibile, il primo dei quali è che è dannatamente difficile rivendere una pietra.
La vendita di singoli diamanti con profitto, anche quelli detenuti per lunghi periodi di tempo, può essere sorprendentemente difficile, scrisse Edward Jay Epstein nel suo famoso 1982 atlantico storia, Hai mai provato a vendere un diamante? Il servizio ha seguito il giornalista investigativo nel suo viaggio attraverso l'industria, mostrando che i diamanti, compresi quelli di grandi dimensioni, venivano spesso rivenduti con una perdita significativa.
Secondo Jon Deane, ex direttore del commercio di materie prime presso JPMorgan, lo spread bid-ask, o la discrepanza di prezzo tra l'acquisto e la vendita di un bene, può variare dal 10% fino al 40% per un diamante.
L'acquisto di diamanti sul mercato al dettaglio produce una perdita istantanea, ha detto Deane a Braganca, perché diversi broker e intermediari hanno già preso una quota dei profitti a quel punto. Sfortunatamente, è così che la maggior parte dei diamanti è passata di mano sul mercato.
Perché non possiamo acquistare diamanti altrove a un prezzo più equo e aggirare i premi del marchio e altri add-on di marketing? La risposta breve è che non esiste un prezzo equo per un diamante. Né esiste un insieme oggettivo di standard per valutare la qualità dei diamanti. Certo, ci sono le 4C ampiamente utilizzate, ovvero taglio, colore, chiarezza e peso in carati. Ma questo è tutt'altro che sufficiente per distinguere un diamante da investimento da uno normale, dicono gli addetti ai lavori.
Le 4C raccontano solo metà della storia di quanto sia buono un diamante, ha detto a Braganca Jacques Voorhees, CEO di Icecap, un commerciante di pietre preziose con quasi 50 anni di esperienza nel settore dei diamanti. Ci sono molti altri fattori, come fluorescenza, granulosità e nuvole. Nessuna di queste cose è inclusa nelle 4C, ma influenzano molto la bellezza visiva e il valore di un diamante. 
Adam Sandler in Gemme non tagliate.A24
Molte volte, i diamanti sono come l'arte. Più ne conosci la provenienza (come il marchio e la storia della proprietà), più è facile rivendere, ha affermato Proud Limpongpan, un ex gioielliere con negozi a New York City e in Asia.
Un altro problema è la mancanza di fungibilità dei diamanti, o il grado in cui una pietra può essere scambiata con un'altra. I diamanti sono diversi come i fiocchi di neve, ha detto Voorhees. La maggior parte dei tentativi passati di trasformare i diamanti in un prodotto investibile ha cercato di risolvere questo problema creando una sorta di fondo e scambiando i diamanti come gruppi fungibili di attività anziché singole pietre.
Questo metodo non ha funzionato molto bene per l'industria, perché non ha creato un mercato abbastanza ampio ed efficiente per valutare i diamanti in modo equo.
Il mercato dei diamanti è ampiamente non regolamentato e opaco. A causa della mancanza di fungibilità e trasparenza, il prezzo dei fondi di diamanti è solitamente costruito sul capriccio soggettivo del perito, ha detto Deane.
I pionieri della blockchain credono che la tokenizzazione possa offrire una soluzione migliore da qualche parte tra un fondo tradizionale e lo scambio di diamanti individualmente.
L'idea di Vorhees è quella di creare token digitali che rappresentino la proprietà di un diamante specifico, consentire loro di essere scambiati su mercati crittografici aperti e guadagnare una piccola commissione su ogni transazione. I titolari di token hanno il diritto di riscattare il token digitale per il diamante effettivo in qualsiasi momento.
A luglio, Icecap ha emesso il suo primo lotto di token di diamante utilizzando lo standard ERC-721 di Ethereum, una tecnologia che consente token non fungibili. I prezzi di questi token vanno da meno di $ 3.000 a quasi $ 1 milione per un token supportato da un diamante da dieci carati.
Riteniamo che ci sia attualmente un'opportunità di mercato potenziale di 10 miliardi di dollari per gli investitori di diversificare in attività di diamanti, un mercato che fino ad ora è stato ampiamente non sfruttato, ha affermato Icecap in un comunicato stampa a luglio.
Ma come i fondi di diamanti BC (prima delle criptovalute), la domanda più importante nei modelli di business come Icecap è: i diamanti stessi valgono quello per cui sono stati scambiati? O, più fondamentalmente, i diamanti hanno un valore intrinseco?
Nel suo atlantico storia, Epstein dichiarò che i diamanti avevano poco valore intrinseco e che i loro alti prezzi dipendevano interamente dall'illusione di scarsità evocata attraverso campagne pubblicitarie da monopoli del settore come De Beers.
Bene, la mia risposta è che nulla ha un valore intrinseco, ha sostenuto Voorhees. Voglio dire, nulla ha un valore intrinseco a meno che il suo utente non ne abbia bisogno. Nel caso dei diamanti, brillano e sono meravigliosi per l'ornamento, tanto quanto l'oro è meraviglioso per l'ornamento. Penso che i diamanti avranno sempre quel tipo di valore.
Per assicurarsi che le sue pietre siano almeno sul lato più prezioso ed etico all'interno della propria categoria, Icecap si procura diamanti che generalmente rientrano nella metà superiore delle 4C da uno dei detentori di mira di De Beers con sede a New York e li conserva in un caveau assicurato da qualche parte in città. (Un detentore della vista è il livello più alto nella catena di fornitura dei diamanti che puoi raggiungere prima dei veri minatori.) L'azienda è inoltre conforme al Kimberley Process Certification Scheme (KPCS), istituito nel 2003 per prevenire diamanti insanguinati dall'entrare nel suo inventario.
I sostenitori di questa vendita di diamanti come token affermano che la tokenizzazione funzionerà se riuscirà ad attirare abbastanza investitori nel gioco per creare un mercato reale e quindi fornire un sistema di valutazione migliore.
Le piattaforme di tokenizzazione digitalizzano le risorse del mondo reale e le collocano sulla blockchain immutabile, garantendo non solo sicurezza, ma anche portabilità, liquidità e fungibilità, ha affermato Deane. Con i token garantiti da attività, l'accessibilità e la liquidità vengono migliorate, con conseguente scoperta gratuita dei prezzi e un mercato molto più equo.
Ma proprio come qualsiasi investimento, non è privo di rischi. Un calo della domanda intrinseca di diamanti porterà a un calo dei prezzi dei token, ha affermato Limpongpan, che ora funge da ufficio strategico principale per Zipmex, una piattaforma di trading di asset crittografici. Questo potrebbe essere esacerbato rapidamente se molti possessori di token non provengono dall'industria delle gemme e dei gioielli, causando una vendita di panico.
Non credo che tutti usciranno dall'oro e passeranno ai diamanti durante la notte, ma una certa percentuale di portafogli potrebbe voler includere i diamanti se viene creata una piattaforma di trading adeguata, ha detto Voorhees.
