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Una delle innovazioni più potenti nel regno delle criptovalute è l'idea dello 'staking'. Dal punto di vista del consumatore, l'idea è simile a un conto di risparmio vecchio stile: possiedi un ether (o altra criptovaluta) e accetti di bloccarlo per un certo periodo di tempo sulla rete blockchain. In genere, questo viene fatto attraverso l'exchange, come Coinbase, dove hai acquistato la criptovaluta. In cambio, ti verrà pagato un tasso di interesse che varierà a seconda delle circostanze, ma generalmente sarà molto più alto di quello che qualsiasi banca pagherà per mettere da parte i tuoi soldi. Ad oggi è stato un modo molto popolare per gli investitori di ottenere un reddito passivo su un investimento in criptovalute senza dover vendere. Fa anche parte del processo di convalida della blockchain attraverso il quale le reti crittografiche mantengono la loro sicurezza.
Il potenziale ribasso dovrebbe essere palesemente evidente sulla scia del tracollo di FTX. È tutt'altro che chiaro che anche gli scambi di criptovalute più puliti abbiano in mente il miglior interesse degli investitori quando fanno qualunque cosa facciano con queste risorse digitali. E non sorprende che, mentre le banche statunitensi tradizionali sono altamente regolamentate, c'è una sorprendente mancanza di chiarezza e supervisione nel regno dello staking crittografico.
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Quel divario è stato al centro dell'attenzione giovedì, quando la Securities and Exchange Commission (SEC) ha accusato Kraken , uno dei più grandi scambi di criptovalute al mondo, con la mancata registrazione sta puntando il servizio come sicurezza. Kraken interromperà lo staking e pagherà $ 30 milioni di sanzioni.
Questa non era una piccola operazione. La SEC dice:
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Ad aprile 2022, gli investitori statunitensi avevano oltre 2,7 miliardi di dollari in criptovalute investite nel Kraken Staking Program. Kraken ha guadagnato circa $ 147 milioni di entrate nette dal programma sin dal suo inizio e una parte sostanziale di queste entrate nette, oltre $ 45 milioni, è attribuibile alle risorse crittografiche ottenute da investitori statunitensi. A giugno 2022, più di 135.000 nomi utente unici con sede negli Stati Uniti avevano trasferito risorse crittografiche per partecipare al Kraken Staking Program.
Il problema, secondo la SEC, è che Kraken non fornisce agli investitori quasi nessuna informazione su ciò che viene fatto con le loro criptovalute o sui rischi a cui sono esposti. L'agenzia osserva inoltre che mentre Kraken pubblicizzava rendimenti fino al 21% a coloro che rinunciavano alla propria criptovaluta per lo staking, la società si riservava in realtà il diritto di pagare meno della tariffa pubblicizzata, o addirittura niente (il reclamo non offre un esempio di Kraken che ha negato il pagamento a qualsiasi investitore).
È allettante pensare a Kraken come a una sorta di anomalia rinnegata nel settore delle criptovalute. Dopotutto, questo non è il primo incontro di Kraken con i regolatori. Nel settembre 2021, la Commodity Futures Trading Commission ha inflitto a Kraken una multa di $ 1,25 milioni per 'offerta illegale di transazioni di merci al dettaglio con margine in risorse digitali, incluso Bitcoin'. La CFTC ha sostenuto che queste transazioni potrebbero avvenire legalmente solo all'interno di un mercato di contratti designato, cosa che Kraken non è.
Qualche anno prima, Kraken ha palesemente preso in giro le autorità di regolamentazione nello Stato di New York. Quando lo stato ha iniziato a richiedere agli scambi di criptovalute di richiedere una 'BitLicense' per fare affari nello stato, Kraken ha deciso di ritirarsi semplicemente da New York. (Alcuni altri hanno intrapreso un'azione simile, sebbene oggi la maggior parte dei principali scambi, inclusi Coinbase e Gemini, abbiano BitLicense.) La società ha quindi rifiutato di collaborare a un'indagine statale; L'amministratore delegato e cofondatore di Kraken, Jesse Powell, ha paragonato il procuratore generale di New York a 'quell'ex violento e autoritario con cui hai rotto 3 anni fa, ma continuano a perseguitarti'. (Powell si è dimesso da CEO nel settembre 2022.) A novembre , la società ha pagato più di $ 360.000 al Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, per risolvere le accuse secondo cui la società aveva violato le sanzioni contro l'Iran.
La realtà, tuttavia, è che quando si tratta di staking di criptovalute, Kraken assomiglia a tutti gli altri principali scambi di criptovalute. Coinbase, ad esempio, offre un servizio chiamato Earn , con un'offerta quasi identica a quella che Kraken ha appena dovuto chiudere. Per questo motivo, le azioni di Coinbase hanno iniziato a crollare non appena la decisione Kraken della SEC è diventata pubblica, come mostra questo grafico di cinque giorni:
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Il 10 febbraio, Coinbase ha pubblicato un dettagliato post sul blog , sostenendo che lo staking di criptovalute non è una sicurezza, né ai sensi del Securities Act né del famoso test Howey che le autorità di regolamentazione e i tribunali utilizzano per determinare se qualcosa è una sicurezza o meno. Almeno uno degli argomenti dell'azienda sembra particolarmente traballante. Coinbase afferma che 'i servizi di picchettamento non soddisfano l'elemento 'ragionevole aspettativa di profitti' di Howey'. Non solo la denuncia della SEC afferma il contrario, ma è chiaro che questo è il modo in cui i servizi vengono commercializzati agli investitori, da Kraken, Coinbase e tutti gli altri. La SEC in passato non è stata timida nell'inseguire Coinbase, e sembra chiaro che l'attività di staking di Coinbase sia esattamente nello stesso secchio legale di Kraken. È difficile immaginare che Coinbase o altri scambi chiudano volontariamente questo importante aspetto della loro attività. Ma è altrettanto difficile capire perché un'azienda preferirebbe pagare un'enorme multa ed essere potenzialmente costretta a chiudere la sua attività di staking invece di andare avanti e registrarla.
