Quest'estate è emerso un nuovo prodotto di investimento sui mercati statunitensi: il fondo unico negoziato in borsa (ETF).
Negli ultimi tre decenni, gli ETF sono diventati un veicolo di investimento estremamente popolare. Il primo ETF è emerso negli Stati Uniti nel 1993; attualmente ce ne sono migliaia disponibili e gli ETF hanno circa $ 10 trilioni di asset in gestione. Storicamente, gli ETF hanno consentito agli investitori di acquistare in un paniere di azioni, come un fondo comune di investimento, ma con il valore dell'ETF ricalcolato ogni giorno, come un singolo titolo.
Ora vengono offerti ETF che consentono agli investitori l'esposizione a un singolo titolo. Questa settimana, ad esempio, GraniteShares ha iniziato a offrire ETF su azioni singole per Apple, Coinbase e Tesla.
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Will Rhind, CEO di GraniteShares, ha affermato che i fondi offrono 'un'esposizione amplificata' a questi titoli popolari. Uno dei fondi di GraniteShares, ad esempio, offre agli investitori 1,75 volte l'aumento delle azioni Apple; se il titolo sale di un dollaro in un determinato giorno, il fondo pagherà ai suoi investitori $ 1,75. Ciò significa anche che se il titolo scende di un dollaro, l'investitore perde $ 1,75. Un'azienda come GraniteShares guadagna teoricamente con tali offerte addebitando commissioni di gestione superiori alla norma del settore. Altri ETF su azioni singole consentono agli investitori di fare una scommessa negativa, simile allo shorting, su un'azione, traendo vantaggio da un calo del valore delle sue azioni. Di conseguenza, gli acquirenti più probabili di ETF su azioni singole sono investitori attivi, in contrapposizione agli investitori buy-and-hold a lungo termine.
Gli ETF su azioni singole sono disponibili al di fuori degli Stati Uniti almeno dal 2019; GraniteShares afferma di offrire 106 fondi di questo tipo nei più grandi mercati europei e nel Regno Unito.
Le autorità di regolamentazione hanno espresso preoccupazione per gli ETF su azioni singole. In un comunicato diffuso a luglio , Il commissario della Securities and Exchange Commission Caroline Crenshaw ha dichiarato: 'Anche se in precedenza ho espresso preoccupazione per gli ETF con leva e inversi, temo che questi ETF su azioni singole rappresentino un altro, forse maggiore, rischio per gli investitori e i mercati'. Ha aggiunto che 'i rendimenti degli investitori per un periodo di tempo più lungo potrebbero essere significativamente inferiori a quanto si aspetterebbero in base alla performance del titolo sottostante. È probabile che questi effetti siano particolarmente pronunciati nei mercati volatili'.
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Rhind non contesta il fatto che gli ETF su azioni singole siano rischiosi. 'Non è per tutti', ha detto. 'Questo è per le persone che vogliono correre dei rischi'.
