Non c'è motivo di pensare che anche il prossimo investitore non possa trarre profitto.Pexels Questo articolo è apparso originariamente su Quora: Quando qualcuno fa soldi in borsa, qualcun altro deve perdere soldi?
Sono stato un commerciante di azioni professionista negli ultimi dieci anni. Ho trovato la risposta a questa domanda per caso e mi ha cambiato la vita.
In prima media abbiamo giocato a una partita di borsa. Abbiamo ricevuto 10.000 dollari da destinare a tutte le azioni i cui prezzi sono stati stampati sul Wall Street Journal, e dopo tre mesi l'allocazione che aveva prodotto il maggior profitto avrebbe vinto la partita. Volevo vincere, quindi ho chiesto all'insegnante perché i prezzi delle azioni sarebbero aumentati. Perché la gente li compra. E perché li comprano? Perché i prezzi potrebbero aumentare, e poi ne trarrebbero profitto. Il circolo vizioso in questa spiegazione modella la partecipazione al mercato azionario come un gioco a somma zero. Vale a dire, qualsiasi profitto che realizzo viene direttamente dalle tasche di qualcun altro. Gioco d'azzardo legalizzato.
Naturalmente, non credevo che questo fosse tutto quello che c'era da raccontare della storia. Se la maggior parte delle grandi aziende del mondo erano a bordo, così come tutti i fondi pensione e le compagnie assicurative, sapevo che doveva esserci qualcosa di più. Quindi ogni volta che incontravo qualcuno che sembrava essere intelligente e sapeva qualcosa di affari, facevo questa domanda. Non so se semplicemente non avessero una buona comprensione della verità o se stessero solo cercando di sminuire la risposta per un adolescente, ma ogni MBA con cui ho parlato mi ha dato questa stessa storia di gioco a somma zero. Ho iniziato a pensare che gli affari fossero per le persone che erano singolarmente non intelligenti.
Durante il mio ultimo semestre da studente universitario frequentavo regolarmente un bar del campus. Ero lì ogni lunedì sera dopo una lezione a tarda ora, bevendo un po' e leggendo un po'. Un professore di economia si sedette accanto a me al bar, anche lui alle prese con la giornata. Era un tipo affascinante e abbiamo discusso di tutto, dalla filosofia e la religione ai viaggi e al vino, alla famiglia e alle carriere. Dopo aver accumulato sufficiente rispetto per l'uomo, ho cominciato ad avere un pensiero. Se qualcuno può spiegarmelo, Ho pensato, questo ragazzo può.
Con grande trepidazione ho posto la domanda familiare: perché qualcuno dovrebbe comprare un'azione?
Ma la risposta familiare non è tornata.
Non è la domanda giusta, John. La domanda giusta è, in primo luogo, perché qualcuno dovrebbe offrire un titolo da vendere sul mercato azionario.
Oh. Questa volta è stato davvero diverso.
Entrambi siamo in questo bar ogni settimana. Ci piace. Migliora la nostra vita. E paghiamo soldi al bar che, se l'attività del bar funziona bene, crea profitto per il titolare.
Sembra giusto. In effetti, fa sembrare il profitto una grande cosa per la società, almeno in alcune circostanze.
Ma quando si tratta di avviare un'impresa, ci vogliono soldi per fare soldi. Il proprietario ha dovuto impegnarsi in un contratto di locazione per questo edificio, ha acquistato bicchieri e alcolici, installato sgabelli e questo delizioso bancone di legno di fronte a noi e assunto dipendenti. La maggior parte delle persone con la passione di avviare una piccola impresa non si siede su soldi freddi e duri. Devono prenderlo da qualche parte.
Questo ha senso, ma dove entra in gioco il mercato azionario?
Conosco il proprietario qui, e ha scelto una combinazione di due opzioni. Uno, ha ottenuto un prestito dalla banca. Ma non voleva essere troppo preso dai guai se il bar avesse fallito, e inoltre, la banca non gli avrebbe prestato molto a meno che non avesse avuto la pelle nel gioco. Quindi ha portato un investitore. Il secondo partner ha messo un po' di soldi, e il ragazzo che io e te si è messo al lavoro.
C'è quella lampadina che spunta fuori.
I due soci si dividono sia il patrimonio che il flusso di cassa proporzionalmente all'importo del bar che ciascuno di loro possiede. In altre parole, si dividono gli utili derivanti dalle operazioni ordinarie del bar, nonché la proprietà dei mobili e dei liquori e così via nel caso in cui decidessero di venderne parte, in base a quanto possiede ciascun socio. Allo stesso modo, se un giorno vendono il bar, dopo aver pagato i debiti del bar, si divideranno i proventi.
È ora di capovolgere l'interruttore.
Possedere azioni è come essere quel partner. Hai un diritto su tutti i profitti e le attività dell'azienda dopo che i suoi debiti e così via sono stati pagati. L'azienda può costruire il suo potere di guadagno, accumulare risorse e diventare un candidato allettante per le aziende più grandi da acquistare, e in tutti questi casi le tue azioni nell'azienda possono mettere profitti in tasca. Le persone acquistano azioni per partecipare a tali opportunità di profitto e il prezzo aumenta man mano che le persone pensano che i potenziali profitti valgano di più.
Ma l'investitore ha avuto a che fare direttamente con il tizio che gestisce l'azienda. In borsa non compriamo azioni direttamente dalla società, vero?
L'azienda riceve denaro direttamente ogni volta che offre nuove azioni. Le banche di investimento lo aiutano a piazzare quel nuovo titolo con gli investitori. Ma le persone che possiedono azioni potrebbero voler venderlo, ed è qui che entra in gioco il mercato secondario. È qui che Mom & Pop, fondi comuni e così via si incontrano per comprare e vendere le azioni che sono già state emesse. È come se l'investitore in questo bar vendesse la sua quota nel bar a qualcun altro.
Ora lo portiamo a casa.
Compri azioni per ottenere un credito sull'attività e vendi quando sei disposto a rinunciare a tale credito in cambio di denaro. Quando le persone pensano che le azioni produrranno un valore maggiore del denaro su cui sono sedute, e agiscono in base a tale convinzione acquistando azioni, il prezzo delle azioni aumenta. E viceversa con la vendita.
A questo punto possiamo rispondere con forza alla domanda:
Immagina che l'investitore del bar abbia originariamente investito $ 150k e ottenuto il 50% del bar. Diciamo che lo possiede da dieci anni e che l'azienda ha davvero successo in quel periodo. Per prima cosa, sta tirando fuori profitti, quindi probabilmente ha già recuperato più dei suoi $ 150k - se vende la sua parte del bar, tutto ciò che ottiene è puro profitto. Dall'altro, il bar ha probabilmente accumulato alcune risorse durante quel periodo. Potrebbe aver acquistato l'edificio in cui si trova e la sua parte dell'edificio potrebbe ora valere più del suo investimento originale.
Quindi non solo è stato rimborsato tramite distribuzioni in contanti, ma la sua quota di proprietà è aumentata di valore a causa dell'equità che hanno nell'edificio. Non importa dove lo vende, guadagna, e in effetti potrebbe venderlo per più di quanto ha messo originariamente.
E non c'è motivo di pensare che anche il prossimo investitore non possa trarre profitto. Se il bar tiene il passo, le distribuzioni di denaro continueranno ad arrivare e il bar alla fine possiederà l'edificio a titolo definitivo. O forse si espandono, aggiungono servizi di ristorazione o aprono una seconda sede e i loro profitti aumentano. Tutti possono continuare a vedere i propri soldi aumentare continuamente, finché l'azienda continua ad avere successo.
È lo stesso con il mercato azionario. Finché le aziende continuano ad avere successo, le azioni possono continuare ad aumentare di valore senza che nessuno perda quei soldi. I profitti in tasca alla fine non derivano dalle perdite di altri partecipanti al mercato, ma dal valore creato dalle aziende. Sì, altri partecipanti al mercato potrebbero non realizzare tanto profitto quanto potrebbero altrimenti - è qui che entra in gioco il tuo profitto - ma questa è una perdita di opportunità, non una perdita di denaro. Le aziende ottengono capitali (contanti) per finanziare i loro piani aziendali. Gli investitori possono partecipare al successo della loro attività. Può davvero essere una vittoria per tutti.
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John Roberson è un imprenditore, operatore di borsa e risolutore di problemi finanziari che vive ad Austin, in Texas. John è anche un collaboratore di Quora. Puoi seguire Quora su Twitter , Facebook , e Google+ .
